ハッチーの中国株日誌

皆さん、こんにちは。
今日は、持ち株の中煤能源（石炭企業）についてレビューして
みたいと思います。

『決算見込』・・・サーチナ有料サイトからの要約
（1/24）
石炭鉱業企業の中国中煤能源(1898)の経天亮董事長は、
2007年度通期決算における純利益は前年比87.9％増の
51億1000万元に達するとの見通しを発表した。
さらに、昨年の石炭生産量は9052万トンで、営業収入は
同30％増の368億9000万元に達すると予測するなど、
業績見通しに期待を示した。

『A株上場IPO関連』・・・Eトレード証券のソースより
（1/20、１/23）
中国中煤能源(1898)は20日、A株発行計画がCSRCの認可を
得たと発表した。最大15億2500億株(発行済株式の11.5%)の
A株を発行予定。(中略）2月1日に上海証券取引所に上場する。

中国中煤能源(1898)は23日、IPOの仮条件が16-16.83元に
確定したと発表。仮条件による予定調達額は244億-256億元。
調達資金のうち、内モンゴルと黒龍江の増産プロジェクトに
212億元を投入する計画。

『今後の業績を考える上でのポイントは！？』

・08'年以降の電力用石炭価格は年率15%の価格上昇し、
　今後とも需要増大が見込まれる
・同社の石炭の生産量が年率17.3%増が見込まれており、
　中小炭坑の閉鎖も追い風となる
・シノペックらと共同出資で世界的規模の石炭化学工場新設
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（IPO資金）
・環境保護費として08'年は７億元を計上

今回の共同出資は原油高のコスト増で悩むシノペックとの
思惑が一致したのかもしれません。３年後の稼働を目指して
いますが、個人的には面白い展開になることを期待しています。
目標株価は当面は、30HKDあたりだと考えています。

おはようございます。
今日は３連休の中日で久々に新宿へ遊びに行ってきます。
また明日はパシフィコ横浜にセミナーの予定です。

株価をみると年末から冴えない展開ですが、ぼちぼちと
決算見込みが発表になっていますので、追い風になって
欲しいものです。
今日は持ち株の中煤能源についてお話です。
中煤能源はA株上場目論書の中で、07年決算見込みとして
純利益60億元で前期比90％と大幅にアップとなっています。
今後も石炭価格が13−15％を超える上昇が見込まれるため、
ここ数年は安定した収益が期待できます。
今回のA株の発行は約15億株で、総発行済株117億株の
約13％ですので、そんなに株価の希薄化の心配もないです。
また今回のIPOで約360-380億HKDを調達できますし、
この資金を元手に石炭の生産量を3500万トン/年の増産、
年間30％を超える増産が見込まれてます。

現在、PERは60倍を超えて割高に感じますが、
今期の利益が約２倍になっていますので、たとえ株価が
30HKDになってもPER40程度で、まだ伸びしろが
あるのかと感じています。